一文瞭解頭部 DeFi 專案以及去中心化金融的真正可實施性

發布時間 :2021-01-13 17:20:39 作者:

2020 年,由於 COVID-19 蔓延引發的經濟危機,導致世界金融體系面臨的問題越來越多。大國當局實行量化寬鬆的貨幣政策,導致貨幣價值下降,公眾對貨幣失去信心。同時,銀行存款的利潤率也降到了最低水準。

與此同時,傳統銀行的替代產品現在越來越受歡迎。其中包括去中心化的金融產品:加密貨幣交易所、錢包以及借貸、交易和存款服務。它們最顯著的優勢是高息存款利率,可以在短短幾個月內為持有人帶來巨額利潤,以及無需檔或客戶驗證即可借到的即時貸款。

儘管對 DeFi 產品的需求正在大幅增長,但缺乏經驗的用戶可能會發現很難在運行中掌握新興的去中心化解決方案。對市場上領先的 DeFi 服務的分析揭示了新手用戶可能面臨的困難以及去中心化金融的真正可實施性。

MakerDAO:交易、借貸和儲蓄

MakerDAO 是市場上最早的 DeFi 協議。它允許用戶使用其原生的 DAI 穩定幣進行借款、交易和賺取儲蓄,DAI 穩定幣與美元以一比一的比例掛鉤。MakerDAO 往往會讓人聯想到銀行,因為它以加密貨幣為擔保發放貸款,但不需要檔、檢查或良好的信用記錄。用戶可以用 ETH 或平臺接受的 10 種加密貨幣中的任何一種來抵押,並獲得一定數量的 DAI。

貸款後,DAI 可以用於任何用途,不過主要用於投資。如果要歸還貸款,需要歸還之前收到的相同數量的 DAI,再加上一點利息。如果在這期間,ETH 價格上漲,用戶就會獲利,因為以 ETH 為單位的抵押物的金額按其美元價格計算會增加。

在 MakerDAO 進行抵押貸款有多容易?要借到資產,用戶只需要擁有 MetaMask、Ledger、Coinbase、Trezor、WalletConnect 或 D'cent 的活躍加密錢包,並且餘額至少為 40 美元。但貸款總額始終受到 150% 的抵押比例的限制。也就是說,借貸金額不可能超過抵押物的 66%。簡單的說,借款人存入 1 元錢就能得到 66 分。

總的來說,平臺使用起來很方便,不過搜索合適的工具可能有點難度,因為用戶介面比較雜亂,而且不斷重定向到鏡像頁面。例如,平臺服務位於 Oasis 去中心化應用上,而存款利率只有在連接錢包並完成註冊交易後才會顯示。

由於只有兩種幣種可用於存款,即 DAI 和 ETH,這使得可用性變低了。除此之外,MakerDAO 對於任何以前與加密交換進行過交互的用戶來說都是清晰明瞭的。

Aave: 無抵押即時貸款

Aave 允許用戶以貸款作為加密貨幣擔保,並提供加密以獲取利息。介面設計更加合理清晰,網站統一精簡,支持 10 多個錢包。

Aave 有 19 個幣種可供選擇,提供閃電貸,無需任何抵押物,但需要在同一區塊歸還貸款並支付利息。這樣的操作只有經驗豐富的套利交易高手才能參與,他們知道如何在短期內利用幣種匯率的差異賺錢。

擔保貸款似乎沒有閃電貸款那麼有吸引力,因為它的擔保比率相對較低,只有 50%-75%,比其他 DeFi 貸款軟體的擔保比率低兩到四倍。

不過,Aave 的借款人可以自由選擇穩定利率或浮動利率。穩定利率在短期內不會發生變化,但長期內可以根據市場動態進行調整。浮動利率則根據 Aave 平臺內的供需情況而定。第一種方案最適合規劃利息支付,而第二種方案最適合靈活的收益管理,因為浮動利率的變化會隨著時間的推移顯著影響貸款的狀況。在利率之間切換是一種有效的理財規劃方法。

貸款沒有固定的還款期,但如果延遲還款,就會導致利息增加,最終將會清算變賣抵押物。因此,監控清算門檻很重要。存入的資金也可以根據需要提取或轉移到貸款抵押品。

Aave 提供了存款賺錢的條件。支持 20 種幣和高利率使平臺對廣大用戶具有吸引力。例如,BAT 的年收益率高達 40%,而美國銀行存款的收益率只有 1%。


Aave 秉承著提供選擇的理念,不僅在產品方面,而且在與不同的受眾合作方面,Aave 的 Discord 頻道可以提供 11 種不同語言,並提供技術支持選擇。

Compound: 專案如其名

Compound 平臺獎勵它的用戶提供貸款和接受貸款。為了獲得最大的收益,用戶經常會在平臺上存款、貸款,並將其作為存款放回。

Compound 在開始用源生 COMP token 獎勵出借人和借款人後,獲得了第二次生命,從而在平臺上普及了 yield farming,並使借款有利可圖,因為 COMP token 完全覆蓋了某些市場情況下的利息,而利息本身是由所有平臺用戶累積的 token 增長提供的。簡而言之,借款人借用一些資產是有報酬的。

儘管這個專案只支持 7 種幣種,但介面相當直觀,借貸和存款面板位於同一頁面。用戶在選擇存款利率時,除了 Tether(USDT) 外,可以對所有支持的抵押幣進行貸款。

Compound 與競爭對手不同的是,它容納了大量來自第三方開發商的合作專案,如 Instadapp 和 TokenSets,這些專案提供了更多流動性。但年利率達到 12.42% 的較低存款利率讓平臺的價值降低。一些限制也可能適用於對入賬資金金額的限制--例如,比特幣(BTC)貸款的資金不得超過加密貨幣的 40%。

與 Aave 不同的是,由於平臺沒有支持服務,Compound 的用戶更容易從社區成員或開放源頭獲得答案。

Instadapp:將再融資帶入 DeFi 領域

Instadapp 是一個錢包,用戶可以基於智能合約進行借貸、保證金交易、兌換和利息收益交易。不過,該平臺本身只提供貨幣交易服務,用戶要想貸款或存款,就必須借助於 MakerDAO、Aave、Compound 和 Curve 服務。

儘管如此,Instadapp 還是提供了一個方便的一體化介面,突出了該服務的諸多特點。在獨特的服務中,從 Compound 到 MakerDAO 的債務再融資能力,以非常直觀的方式呈現。人們可以像上面介紹的應用一樣,通過註冊錢包、發送確認交易和進行交易三個步驟來獲得貸款或存款。

關於 Instadapp 的客戶服務其實沒有什麼特別之處。Discord 中的支持服務每天都會在數小時內回復,FAQ 部分也相當詳盡。

Yearn.finance: 一個可靠的產品陣容,其中一些產品還在測試階段

Yearn.finance 是 Aave、Compound、DyDx 和 Fulcrum 等信貸和流動性挖礦的聚合器,它會自動創建一個最佳平衡狀態,以實現最大的盈利。不過,與 Instadapp 不同的是,該平臺有自己的 token,用於定期重新平衡用戶的資金,以選擇最有利可圖的借貸服務。

對於 Yearn.finance 用戶來說,一個額外的好處是保證使用平臺服務的 YFI token 獎勵。YFI 是平臺的治理 token,只發放給使用 yToken 提供流動性的用戶。通過 YFI,專案力爭發行最高度去中心化的數字資產,該資產沒有預售、預售和分配給團隊,所有的修改都是通過線上建議和 YFItoken 持有者投票來完成。

儘管是一個聚合器,但 Yearn 的產品陣容很強大,在交易、貸款甚至保險方面為使用加密貨幣工作提供一體化服務。其 Yinsure.finance 服務提供存款保險,以應對匯率劇烈波動或平臺被駭客攻擊等意外情況。

缺點是,Yearn.finance 對其產品的描述很差,用戶經常被迫轉向其 Discord 頻道尋找答案,或者轉向擁有 7000 人的 Telegram 社區,其管理員回應會很迅速。大多數 Yearn-ecosystem 產品都處於測試階段,並以 testnet 模式運行。這導致服務穩定性低,頁面加載時間滯後,錢包授權重置。

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